作者：陳全正（眾勤法律事務所主持律師）
原文刊載於iPKM：https://ipkm-mobile.tipo.gov.tw/article/columnist/393
一、3種常見的鑑價方法
專利鑑價（評價）的運用，常見的情境如交易、稅務、法務、財務報導或管理等。其中最為人們熟知的情境就是以交易為目的，不論是專利收購或出售、專利授權或轉讓、投資等皆然，透過專利鑑價給予交易雙方一個客觀比較的基礎。以下我們將簡介3種常見的專利鑑價方法：
（一）收益法（Income Approach）
收益法，也稱為「收入法」或是「利潤預測法」。收益法是以該專利所創造的「未來利益流量」作為評估基礎，預估專利在未來有效的收益年限內可產生的現金流量，透過資本化或折現過程轉換為現值，藉此評估專利的價值。由於此方法涉及預測，因此執行上需有「展望性財務資訊」（Prospective financial information, PFI），包括利益流量的金額、時點等，並再以特定鑑價方法，例如超額盈餘法、增額收益法、權利金節省法等方式，來計算屬於該專利的利益流量。
此方法比較可以反映專利的真實價值，但需特別留意所涉及的3個重要要素的資訊是否充足完整，否則即可能影響鑑價結果的準確性：利益流量（即專利可獲得的淨自由現金流量）、年期（未來收益推估期數）、折現率（預期未來所能創造的經濟利益，以能反映該未來經濟利益風險的方式，予以折算現值之比率）。
有關上述提及的特定鑑價方法，這裡也進一步介紹：
超額盈餘法（Excess Earnings Method）：指公司稅前息前折舊攤銷前獲利（EBITDA）在扣除了像淨營運資金、固定資產後的現金流量折現值之總和。
增額收益法（Incremental Income Method）：就使用及未使用該專利所賺取的未來利益流量予以比較，以計算所預估增額利益。
權利金節省法（Relief from Royalty Method）：估算因擁有該專利而不用支付或能為公司創造的權利金，並將其折現。實際操作上，多從市場取得相關產業專利權及技轉資料分析，再參考可類比公司的利潤分析比較，以決定權利金比率。
（二）市場法（Market Approach）
市場法，也稱為「市場比較法」或「銷售比較法」，是以該專利在市場交易價格為評估基礎，著眼的是「現在式」。透過市場上的行情參考，比對其他相同或相似標的交易價格，並考慮彼此間的差異，再輔以適當乘數調整及評估出合理價值。然而，此方法在操作時需特別注意2點：
市場法相當依賴「現時可得」的公開資訊，如果沒有相關交易資訊，例如像是一些較新的產業或技術，市場上運用不普及，也缺少技術流通、交易等資訊，此評估便會打折扣。
另外，如何去選擇及判斷可類比專利的相似程度，也不容易。由於各專利、技術的專業領域性質不同，對於金額的影響有時亦不容易區別。基於上述限制，在鑑價實務上，比較多是將市場法用於檢驗結果的合理性。
（三）成本法（Cost Approach）
成本法，也稱「成本累積法」，其邏輯在於專利的價值等同（或不低於）開發成本之總合。因此，從專利重建或重置所需成本為評估基礎，用「過去」的歷史資訊作為鑑價之參考；簡單來說，將開發或購置該專利技術所需之花費，視為該專利之合理價格。
成本法是在價值基準日時，以「重製」或「重置」的成本，扣除其「累積折舊額」或其他應扣除部分，推算出標的價值的方法。這裡提到的「重製成本」，指的是用相同的方法複製專利、重新製作與該專利完全相同之資產所需的成本；而「重置成本」，指的是以現代方法重置專利，評估重新取得與該專利效用相近資產的成本。成本法適合運用的情境主要是用在評估「不具可辨認利益流量」的無形資產，通常是企業內部產生並使用於內部的情況。
由於成本法並無法評估專利所能產生的貢獻，因此其所得到鑑價結果通常較低；實務上，如果個案鑑價能採取前兩種方法時，就不以成本法為唯一鑑價方法。不過由於其資訊相對特定（因為是以歷史資訊為基礎），因此亦常多見於政府機關、法院案件所採用。以智慧財產及商業法院108年度民專訴字第58號民事裁定為例，法院對於兩造所涉及專利價值的認定，便以成本法方式認定，並且將政府規費（申請費、申請實體審查規費、領證費、年費）以及代理人等費用都納入考量。
由上述說明可知，受限於鑑價方法本身之限制及專利之特性，「市場法」與「成本法」在實際應用上比較少，實務上（特別是交易時）專利鑑價方法仍多以「收益法」為主。
收益法除了需考量「展望性財務資訊」，還要注意「剩餘經濟效益年限」，其相關因素包括了合約、法令、技術或功能、標的本身生命週期、使用標的產品的生命週期、經濟因素等，相當複雜。而比較特別的地方是，雖然專利本身具有明確的期限，到期後權利即消滅，且不得延展，但在實務上對於該年限評估，並不一定都會侷限於法定保護年限，仍會併同考慮前述的其他因素，以適當表現出該專利之價值。
二、專利鑑價的流程
接著，以下簡介專利鑑價的流程：
（一）確認鑑價專利的性質
首先應瞭解專利標的本身之特性，特別是專利的種類、取得專利的國家/區域、市場特性、權利狀態、法律關係（權利歸屬）、經濟效益、剩餘經濟效益年限，以及是單獨鑑價或是和其他的無形資產合併鑑價。
（二）確認鑑價目的及相關資訊
確定鑑價之目的或評估的基準日等資訊。
（三）決定鑑價基礎與方法
根據該專利性質及相關資訊，決定適當價值標準和前提，並選擇鑑價方法。實務上，通常會採取複數鑑價方法，並綜合考量各方法結果，以產生最終的價值估計數，並在報告中分析及說明不同方法所估得不同價值的差異及原因。若只使用單一方法進行，就應取得充分且可觀察的輸入值或事實。
（四）鑑價並驗證結果與決定鑑價之適當價格
對於採用的鑑價特定方法所得之結果，應進行交互檢驗及合理性檢驗，並作適當之敏感性分析。
（五）製作鑑價報告
從上述流程看似簡單，但實務上執行時仍有相當複雜度。舉例來說，我國某鋰電池發明專利，可運用於電動機車領域，然而在交易情境要評估其價值時，就市場領域是否僅以電動機車為限，抑或要將電動腳踏車、電動車（汽車）、電動大客車都納入考量？以及，在認定同業範圍（權利金比率）時，是否要將範圍限縮在只製造車用鋰電池，或是智慧型手機、其他用途的製造廠商也要納入分析？這些問題都會涉及各種層面不同的思考。
三、總結
雖然我國在專利交易或授權的市場資訊並不充足，對於鑑價的執行會有一定的困難度，也會影響專利的交易市場。但不可否認地，政府也有意識於此，近年來大力推動無形資產融資，讓專利的流通能有更多的運用情境，一旦專利技術交易市場或專利權融資的市場活絡，也能讓鑑價機制及案件更蓬勃發展，因為無形資產不能脫離商業運用，我們樂見這樣生態系形成的發展方向。本文最後彙整3種常見的鑑價方式及提醒事項，供讀者參考利用。
參考文獻：
陳善（2021），2022無形資產評價管理師（初級、中級）能力鑑定速成［IPAS無形資產評價管理師能力鑑定］，千華數位文化。
楊祺雄（2010），專利鑑價，聖島國際智慧財產權實務報導，12（8）。
